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自媒体站在风口 收购估值38亿

时间:2018-06-18来源:75秒赛车

  广发证券率先指出“今年以来,互联网传媒最大的投资机会来自于微信子生态下的主题”。如有赞受益于微信生态下商家对小程序电商配套系统需求的迅速增长;平治信息受益于公众号变现红利的集中释放和正版化趋势,完美世界与腾讯敲定合作将利用微信QQ流量红利发行游戏。

  尽管如此,量子云文章原创文章比例依然处于较低水平,拜晓东介绍,量子云在2017年添加了原创标识的文章是4067篇,占比是8.56%,创作类的文章大概是三万多篇,占比60%左右。

  实际上,微信生态崛起及其背后的价值潜力早就被敏锐的分析师们所关注,多份研究报告中重点提及“微信生态”这一字眼。

  瀚叶股份称,2017年12月31日账面净资产为1.3亿元,预估值约为38亿元,较其净资产账面值(合并口径)增值36.7亿元,预估增值率2818.96%。

  据新榜联合创始人、财务总监在瀚叶股份交流会介绍,2017年年度,量子云旗下包括”卡娃微卡”、“天天炫拍”、“心情相册”等十余个公众号入选新榜2017年中国微信五百强年榜。

  东吴证券则从微信生态收益股和微信自身做出判断。认为大趋势——下半场微信生态崛起,核心观点认为,下半场来临,小程序加强生态兼容性;凭社交裂变与流量洼地,微信生态崛起。此次收购完成后,作为原住民公众号,变现渠道拓展以及变现效率的提升有望成为高速增长驱动,未来市场前景广阔。瀚叶股份受益于此。

  4月27日,瀚叶股份发布公告称,将以发行股份及支付现金方式收购深圳量子云科技有限公司100%股权,交易对价为38亿元。其中,以现金方式支付 9.5亿元,以发行股份方式支付28.5亿元。

  纪卫宁称,量子云在运作过程中,“始终坚持以大家比较喜好并且不会产生过多负面做为写作的方向。出现很多爆款,但不会出现争议。因为这样的一个过程,从而降低了整个运作过程的很大风险。所以量子云到现在,没有受过相关的国家相关监管部门的处罚。”

  对于高估值的质疑,瀚叶股份独立财务顾问民生证券代表居韬认为,具有合理性,“量子云本身是属于移动互联网广告行业,我们选取行业内发生的与本交易较为可比的10项案例,平均动态市盈率为14.65倍,瀚叶股份本次暂作价38亿元收购量子云股权的动态市盈率是14.3倍,略低于行业内可比交易案例的整体估值水平。”

  现场有媒体提问,量子云的内容缺乏爆款,对此,纪卫宁称;“我理解爆款可能有几个方面,第一是广泛传播,暴力传播。第二是引起争议的话题。量子云旗下的公众号发布的文章刚才也说了,主要在情感、生活、亲子、文化、旅游、文体、体育方面。这类题材,其实是有很多爆款的。但是不容易出现争议。”

  瀚叶股份交易预案介绍,量子云是一家依托“微信生态圈”,专注于移动互联网流量聚集、运营及变现的新媒体公司。工商信息显示,量子云成立于2014年,注册资本500万元,法定代表人为纪卫宁,他也是量子云的董事长兼总经理。

  创办四年,拥有上亿粉丝,75秒赛车网量子云的创始团队却并非媒体人或是内容行业出身,其创始人李炯在腾讯工作十余年,另一位创始人喻策则曾供职于阿里。

  瀚叶股份独立财务顾问民生证券董事副总经理拜晓东介绍,量子云目前有公众账号一共是1036个,其中订阅号734个,服务号是265个,小程序37个。

  根据瀚叶股份提供的量子云最近两年未经审计的合并财务报表,截至2017年底,量子云所有者权益为1.3亿元,2017年度营业收入为2.3亿元,净利润为1.53亿元;2016年营业收入为1.3亿元,净利润8713万元。

  瀚叶股份董事长沈培今称,本次收购量子云的重大资产重组,有利于整合优质移动互联网推广业务资源。本次交易完成后,上市公司将增加移动互联网推广业务及腾讯社交广告业务,注入优质资产,将增强上市公司抗风险能力和盈利能力。

  在这场说明会上,瀚叶股份董事长沈培今介绍,以2017年12月31日为评估基准日,量子云100%股权预估值为38亿元,参照该等预估值,经交易双方协商,标的资产的交易价格暂定为38亿元,具体利润承诺、补偿等事项,由上市公司与该等承诺主体另行协商确定,并签订《利润承诺补偿协议》。

  瀚叶股份独立财务顾问民生证券董事副总经理拜晓东称,量子云编辑部的50人,其中43人负责编辑,包括对所有文章入库进行审核以及41个精品号进行日常的维护,其余7位系统运营人员是负责650个系统号最后的文章发布,量子云大部分作品是来自于作者投稿,“一个部分是正常的社会人员投稿,另外一部分是在校大学生投稿。”

  不过,从量子云的实际情况来看,量子云在2016年及2017年编辑部门人数仅分别为16人与50人,50个人运营981个公号,如何保证公号内容质量、是否存在洗稿和抄袭等问题引发质疑。

  对于文章内容,量子云董事长兼总经理纪卫宁介绍,量子云旗下公号内容选题主要以情感、生活、时尚、亲子、文化、旅游体育等领域,受众主要为家庭女性,“选题立意主要推送的内容是温馨、和谐、积极、开朗,所以我们量子云内部都有系统相关的选题和选稿,查重相关的制度,严禁编辑团队去进行相关违规抄袭和洗稿的行为。”

  国泰君安观点表示:由于微信、小程序、公众号、微信支付的流量既能相互流转又各具特色,容纳各环节的微信生态圈将在传统流量推广业务基础上,衍生出社交电商、流量推广、小游戏、工具应用等多层次、生态化的新业务模式,将实现移动人口红利消失背景下对移动互联网流量更加深度变现。

  目前,量子云主要依托微信社交平台开展业务,所运营的自媒体矩阵的商业。交易预案显示,量子云运营的微信公众号共 981个,涵盖了情感、生活、 时尚、亲子、文化、旅游等诸多领域,粉丝数量合计超过 2.4亿,其中粉丝数最高的微信公众号为卡娃微卡,粉丝达到1566.6万,粉丝数超过百万的号达到86个。

  与媒体记者围绕诸多问题进行提问不同,分析师们大多数颇为认真地在记录上市公司和量子云方面关于公司战略、标的公司情况的发言,对本次交易双方对业务的介绍和未来趋势的研判充满兴趣。作为资本市场最敏锐的人群之一,机构分析师此次集体参加,带给市场一个不同寻常的信号。作为真正的“微信生态概念”企业,量子云资本化之路的意义已经远非本次收购成功与否这一概念,它代表着微信生态下快速成长的新媒体企业是否能成为传媒行业的下一个风口。

  注册地址在浙江德清的瀚叶股份(600226),原本的主营业务是生物农药、兽药、 饲料添加剂产品、锆系列产品的生产与销售,在2017年开始向文化娱乐行业扩展,通过收购增加了网络游戏研发、代理发行及IP与源代码合作业务。2017年年报显示,瀚叶股份2017年的营业收入为13.17亿元,净利润为2.61亿元,总资产为54.5亿元。


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